Основные события за 2018 год:
- Биржа остается основной площадкой по привлечению капитала российскими компаниями, объем размещений которых составил в 2018 году 2,33 трлн рублей. 111 компаний разместили 324 выпуска облигационных займов, при этом 38 эмитентов вышли на рынок впервые;
- Новые продукты были предложены на всех рынках. Семь новых валютных пар запущены на валютном рынке. На срочном рынке начались торги контрактами на нефть марки Light Sweet Crude Oil, индекс иностранных акций US500, цветные металлы, а также контрактом на новую валютную пару и поставочными фьючерсами на золото. На товарном рынке запущены торги соей и подсолнечником. В линейку рынка акций добавлены паи пяти новых российских биржевых паевых фондов (БПИФ);
- Успешно завершен проект “Единый пул обеспечения”. Участники получили возможность использовать единый торгово-клиринговый счет для учета обеспечения на всех рынках, полный неттинг при расчетах и кросс-маржирование между рынками. К настоящему времени 45 компаний перешли на использование новых сервисов;
- Новые организации присоединились к торгам на валютном и денежном рынках. По состоянию на 1 марта 2019 года 113 компаний, не являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, получили прямой доступ к рынку депозитов с ЦК на денежном рынке и 36 компаний торгуют напрямую на валютном рынке;
- Более 600 тыс. частных инвесторов открыли брокерские счета в 2018 году, в результате общее количество счетов физлиц достигло 1,96 млн на конец года. Количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), открытых частными инвесторами, за год увеличилось с 302 тыс. до 598 тыс. На сегодня число открытых ИИС составляет 674 тыс;
- Получили дальнейшее развитие сервисы доступа к биржевым торгам, открывающие новые возможности для участников. Была запущена ОТС-система долгового рынка, построены линки для доступа участников к глобальной валютной ликвидности с возможностью заключать внебиржевые сделки с валютными парами “евро – доллар США” и “фунт стерлингов – доллар США”, внедрена Система индикативных котировок для малоликвидных фьючерсов и опционов.
Операционный доход компании за 2018 год вырос на 3,53% в сравнение с аналогичным периодом 2017 года. Объемы торгов в 2018 году значительно выросли практически на всех рынках Биржи, и компания обновила рекорд по размеру годового комиссионного дохода. Важный фактор этой позитивной динамики – рост операций физических лиц на рынке, рост частных инвестиций в биржевые активы. С начала 2018 года число брокерских счетов физических лиц выросло более чем на 800 тысяч – до 2,12 миллиона.
Расходы SGA продолжают расти и составили 20% от операционных доходов, в основном рост связан с амортизацией нематериальных активов компании. Так же стоит обратить внимание на рост расходов по вознаграждению персонала более чем на 318 млн. рублей.
Чистая прибыль компании за 2018 года снизилась на 2,64% и составила 19 720 млн. руб., по сравнению с аналогичным периодом 2017 года. Текущее снижение чистой прибыли происходит на протяжение 4 лет, что достаточно негативно для капитализации компании. На снижение чистой прибыли оказало воздействие в основном высокие расходы SGA и прочие операционные расходы в размере 1075,4 млн. руб.
Обязательства компании за 2018 год вырос более чем на 36%, за счет притока денежных средств участников торгов, а так же роста финансовых обязательств центрального контрагента.
Помимо снижение чистой прибыли вызывает беспокойство снижение рентабельности капитала, так за 2018 год составила 15,7%. Даже при значительном росте операционных доход, менеджмент компании не может снизить рост незначительных расходов, а так же административных расходов и расходов на персонал. При ухудшение ситуации в экономике РФ компания Мосбиржи столкнется с существенными затруднениями как по ликвидности капитала, так и по основным доходам.
Значительным фактором привлекательности у компании остается дивидендная политика, где по прогнозу за 2018 год компания заплатит более 8% годовых.
Прогноз на 2019 год позитивный по всем финансовых показателям, но возможны изменения после отчетности за 1 квартал 2019 года.
Подробнее узнать отчетность компании и прогнозную рыночную цену: ПАО МосБиржа
Подробнее узнать аналитику и торговые идеи: Аналитика
