Lenta kotirovok

Some blogs or websites linked from this site may contain objectionable or uncensored content, www.mainru.com is not affiliated with these websites and makes no representations or warranties as to their content.

четверг, 14 февраля 2019 г.

Утренник Инвестора: Финансовая отчетность за 2018 год по компании ПАО “Северсталь”.



Выручка Группы за двенадцать месяцев 2018 года выросла на 15% к предыдущему году до 528 108 млн. руб.  (2017 – 457 527 млн. руб.). Значительный рост связан с благоприятной ценовой конъюнктурой в 2018 году и ростом объемов продаж стали на 2% относительно аналогичного периода предыдущего года. Доля продаж на внутренних рынках сократилась до 62% в связи с сезонным замедлением внутреннего потребления (3 кв. 2018 г. – 65%). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью сократилась на 4 п.п. и составила 44% (3 кв. 2018 г. – 48%), что было обусловлено увеличением объемов продаж полуфабрикатов (слябов) и горячекатаного проката и сокращением объемов продаж труб большого диаметра, листа с полимерным покрытием и толстолистового проката. Средние цены реализации большей части стальной продукции снизились в 4 кв. 2018 г., следуя мировым трендам. Спад цен в меньшей степени затронул продукцию с высокой добавленной стоимостью благодаря специфике контрактов и инициативам «Северстали» в области маркетинга и продаж. Снижение цен реализации стальной продукции в дивизионе «Российская Сталь» привело к сокращению выручки на 2,7% к предыдущему кварталу; выручка составила $1,845 млн. (3 кв. 2018: $1,897 млн), что было частично нивелировано увеличением объемов продаж.

Валовая маржа компании составила 42%, при этом компания показывает показатель по валовой маржи более 40% на протяжение 4 лет подряд. В рамках общего правила можно принять, компании показывающие валовую маржу более 40% говорит о конкурентном преимущество в отрасли по отношению к другим компаниям, а так же низкие издержки и затраты на себестоимость производимой продукции. Расходы SGA составили 9% от валовой прибыли компании, при этом затраты на оплату труда выросли незначительно, на 6,5%.
Чистая прибыль компании в 2018 году снизилась на 11,84% по отношению к аналогичному периоду 2017 года. Снижение чистой прибыли в 2018 году связано с убытком по курсовым разницам и снижением прочих операционных расходов. В 2017 году компания Северсталь единоразово отразила прибыль по курсовым разница иностранного подразделения на сумму 44 255 млн. руб., что оказало воздействие на значительный рост чистой прибыли.
Акционерный капитал компании с начала 2018 года вырос незначительно, так как компания всю нераспределенную прибыль тратит на выплаты по дивидендам. Общий размер дивидендов по итогам 2018 года составил 147,59 руб, что соответствует 15,87% – годовой доходности.
Соотношение обязательств к акционерному капиталу находится недалеко от идеального, так компания за 2 года может расплатиться со своей задолженностью в полном размере.
Рентабельность компании одна из самых  высоких как в отрасли, так и на Российском рынке, более 60%, а средняя рентабельность за 12 лет составляет 18,85%. Рентабельность общего капитала последние три года находится на самом привлекательном уровне, что дало возможность выправить среднюю рентабельность за 12 лет до 9,28%.
Финансовая нестабильность в экономике Китая и Европы будет и дальше оказывать воздействие на высокий спрос компании, а текущая торговая война вносит много неопределенности. Пошлины введенные Америкой незначительно оказали воздействие на выручку компании, но прогноз на 2019 год остается осторожным. Привлекательность к компании будет сохраняться пока компания не поменяет дивидендную политику.        
Из консолидированной отчетности стоит отметить высокую зависимость от курсовой переоценке, а так же высокие риски с разрешением споров и расследований по продукции компании.             
Из анализа данной компании можно сделать вывод об привлекательном размещение денежных средств на среднесрочном и осторожном на долгосрочном периоде. 
Подробнее узнать прогнозную рыночную цену и отчетность: Северсталь
Аналитика и рекомендации: Аналитика

Поделится

Архив блога

Котировки

Идея